比特币的未来不能寄托于幻想

上周日，巴比特发表了皮埃尔·罗查德文章（以下简称R文）的中文译文，题为《比特币对法币的投机性攻击》（链接）。 从概念上看，这篇带有浓厚“比特币原教旨主义”色彩的文章，实际上只是比特币无限上涨的浓缩图。 笔者对比特币未来的价格上涨也毫不怀疑，但这种信念并非基于虚构的自我幻觉。

Pierre Rochard在他的文章中使用了一个经济学概念，错误地推论出了法定货币的终结。 这种看似符合逻辑的推导，实际上是站不住脚的。 此类奇葩文章经常出现在比特币学术圈，难免遭到占据话语权的主流经济学家的嘲讽。

R文中使用的经济学概念就是所谓的“蒂尔定律”，通俗地说就是“良币驱逐劣币”的定律。 这样一来，因为比特币是一种很好的货币，纸币没有任何价值，所以最终比特币将称霸世界。 作者在叙述过程中引用了罗伯特·蒙代尔文章中的一段话，大致意思是古希腊、古波斯等古代列强统治下的强势货币未能占据主导地位，因为这些货币并不是真正的好货币。 笔者没有阅读引用文章的全文，但可以肯定的是，如果所谓的主导货币指的是今天人们通常理解的美元这样一种货币的地位，那么，反过来说，这些强势货币都不能支配，什么货币支配？ 答案很明确：没有任何一种货币曾经占据过这个位置。

纵观历史，所有硬币都对应于铸造它们的地区，尽管有政府权力的支持，但最终都得到了构成硬币的贵金属材料的支持。 在没有统一市场下的跨区域经济体的情况下，统一货币体系无从谈起。 皇权再强大，货币权力也不能超出其皇权覆盖的地域范围。 因此，不会有跨区域的主导货币。

另一方面，即使在古代，比较利益下的贸易也会在人类力所能及的范围内进行，贸易支付和结算只能在承认人们共同的、自然形成的财富，即黄金的情况下进行。和银。 事实上，这构成了“蒂尔定律”的实践基础。

从货币原则的角度来看，从来没有独立的“蒂尔定律”。 “蒂尔定律”即“良币驱逐劣币”定律，又称“反格雷欣定律”，或格雷欣定律的反例。 也就是说，它是格雷欣法则推导出来的概念，是格雷欣法则在一定条件下的逆向证明。 我们通常理解格雷欣法则的含义，即在金银双金属化体系条件下，黄金和白银具有一定的汇率。 货币）将逐渐减少比特币的原教旨主义体现如下方面，而市场价格低于法定价格的金属货币（劣币）将逐渐增加，形成良币出库、劣币泛滥的现象。

该定律更广泛的趋势参照超出了金银双金属体系的条件，实际上是指在流通领域，人们倾向于优先使用货币价值较低的货币，并倾向于以较低的价格储存货币。更高的货币价值。 种类。 正因为如此，它伴随着相反的趋势，即人们倾向于使用具有稳定或预期货币价值的货币来结算交易。 这两种倾向存在于交易的两端，买卖双方，实际上是基于一个原因，而不是两个完全不相关的规律。

这样，我们就可以看到两个看似矛盾的现象。 一方面，市场上充斥着劣币，另一方面，人们更愿意用良币进行贸易结算。 最近的类似例子可能是80年代的中国外汇证时代。 毫无疑问，外汇凭证的实际价值高于普通人民币，因此市场上很少使用外汇凭证购买普通商品比特币的原教旨主义体现如下方面，但大量的贸易结算使用外汇凭证。

同理，黄金至今都具有货币属性。 虽然它作为货币已经退出流通甚至退出货币本位已久，但在国际贸易领域仍然具有一定的结算功能。 因此，蒂尔定律和格雷欣定律共同表达了一个货币原则的两个方面，根本不能用其中之一来否定另一个。

R文的后续解释，用“良币驱逐劣币”的理论描述了比特币最终取代法币的过程。 显然，它使用的前提原则是不可靠的，它所描述的过程是一种基于欲望的理想化虚构。

首先，数字货币的信用提供机制与法定货币的信用提供机制完全不同，性质不同，没有可比性，两种信用提供机制并不等价。 在特殊情况下，比如R中提到的弱法币出现危机时，完全有可能在信任危机时期，人们愿意用比特币来替代法币，但基于两者信用的不同机制，根据比特币目前使用的基本框架，不能在权力保护下利用杠杆机制实现主动扩容，而法币仍然可以基于合法权力自由扩容和收缩信用货币，保护地位法币在政府担保或与政府权力直接相关的领域，如社会保障、福利、政府采购等，即政府权力行使的不确定性，至少阻碍了纯技术预期。

第二，即使在理想情况下，由于数字货币和法定货币的信用提供机制不同，投资者也不会在任何一种信用机制下继续将资产置于货币资产中，投资的价值判断在于风险规避，风险判断要素多元化。 甚至在1997年索罗斯最专业的投机性攻击的设计和操作中，他在国家权力的运用上也遇到了麻烦。 因此，不会有R文章中描述的那样。 印度卢比、美元和比特币之间的连续单向螺旋。

传统经济学是理性主义的产物。 它基于实证主义方法体系。 它假设某些条件是恒定的，然后分析计算的变量以得出某些趋势结论。 这些结论的可信度完全取决于你假设什么条件为常数，争论不在过程中，而在前提中。 从理论上讲，当您假定不适当的前提时，就会产生争议。

数字货币的价值在于其符合时代的理念。 它将在很长一段时间内逐渐被人们接受并体现其内在价值。 这需要众多运营商积极进取的实际努力。 文字的幻想描述意在让人相信比特币会一直上涨，最终是徒劳的，甚至可能伤害比特币。

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