惠誉：美联储预计2022年加息两次，2023年加息四次

时值财经新闻，1月11日，惠誉在一份新报告中预计，美联储将在2022年加息两次，2023年加息四次，到2023年底，联邦基金利率（上限）将从目前的< @0.25% 上升到 1.75%。惠誉最新的美国利率预测反映了美联储在 2021 年 12 月 14 日至 15 日的政策会议上提出的重大转变，会议纪要强调了通胀的影响。

之前的预测（2022 年单次加息 25 个基点和 2023 年两次加息）将在 2023 年底将利率上限提高到 1%。这些预测在美联储会议之前于 2021 年 12 月 7 日在惠誉的《全球经济展望》中发布. 美联储在会议上暗示，净资产购买可能会在 2022 年 3 月停止，并显着改变了其关于通胀的言论。

最重要的是，美联储声称通胀在“一段时间内”一直高于 2%，这表明最近的通胀已经超过了美联储在 2020 年年中宣布的灵活平均通胀目标 (FAIT) 战略。FAIT 没有正式定义通胀率平均应为 2% 的时期。

会议纪要显示，大多数 FOMC 参与者认为，就业最大化的条件——早期前瞻性指引设定的加息和价格稳定标准——可以相对较快地实现。此外，美联储现在将通胀定性为对持续经济复苏的潜在威胁，并强调需要锚定预期以避免未来政策急剧收缩。

惠誉此前对美国政策利率的预测与 2022 年一致，这一年美联储将重点转移到应对通胀风险上。高于预期的通胀数据以及不断上升的工资增长和服务通胀（包括租金通胀）引发了美联储的担忧，即通胀正在扩大，超出了与大流行相关的对商品价格的冲击，这可能需要迟早或更快地加速。兴趣。

与此同时2022年美联储加息时间表，持续的劳动力短缺放大了工资进一步增长的风险。近期数据显示2022年美联储加息时间表，2021年12月，美国就业率维持在61.9%不变，而失业率已降至3.9%。

惠誉预计今年美联储将在 6 月和 9 月的会议上加息。Omicron 变体可能会在 3 月会议之前推迟最大就业。惠誉的计算表明，美国的就业人数仍比该水平低约 200 万。

此外，停止净资产购买和提高联邦利率之间的间隔将比 2014-2015 年短得多，但惠誉认为，美联储仍致力于按可预测的顺序紧缩政策，并希望监控逐步退出的情况资产购买随后的金融市场反应。12 月的“点阵图”显示了 FOMC 成员对今年三次加息的预期中值，但并不构成正式的前瞻性指引。从 2021 年 9 月 FOMC 会议上的 50-50 分裂转变为就 2022 年加息的必要性达成一致将是一个更重要的举措。

惠誉在 12 月的《全球经济展望》中没有改变对美国或全球 GDP 的预测。惠誉认为，私营部门已为美国借贷成本上升做好了充分准备，但最新预测强化了美国国债收益率上升以及美元兑欧元和人民币走强的前景。尽管最近几周有所上涨，但与通胀挂钩的债券的实际收益率仍处于历史低位。惠誉认为，全面正常化可能导致美国名义利率在中长期上升至 3% 左右，从而推高全球利率。

美国经济前景是惠誉在 1 月 12 日至 20 日发布的 2022 年信用展望系列中讨论的关键话题之一。